Didier Blanchet, Jean-Luc Tavernier (2020), Mesurer l’activité durant la crise sanitaire, Revue de l’OFCE, (166), pages 23 à 44 https://doi.org/10.3917/reof.166.0023

Mots clés : Crise sanitaire, Diagnostic conjoncturel, Comptes nationaux

Au sein de cette étude, on aborde la crise sanitaire de la COVID-19 au cours des derniers mois à date de décembre 2020. Les acteurs du suivi économique conjoncturel ont du mettre en places des adaptations au cours de cette crise.

Les évaluations de l’ampleur du choc se sont accumulées et affinées au fil des semaines, chaque organisme y contribuant selon ses tropismes et ses avantages comparatifs, chacun tirant parti des travaux des autres et les nourrissant en retour.

Dans cet article, les chercheurs on essayer d’établir et de mettre en avant dans cette article, un premier bilan de cette période compliquée. Pour ce faire, il se pose principalement trois questions en terme d’instruments de mesure, l’objet même de cette mesure, et la comparabilité internationale des chiffres.

Développement:

Tout d’abord on nous parle du contexte actuel particulier lié à la pandémie de la COVID-19 et comment l’INSEE arrive a suivre l’activité économique.

En temps normal, l’INSEE alimente le diagnostic sur l’économie française de trois manières :

1. Son département de la conjoncture produit tous les trois mois une Note ou un point de conjoncture avec des premières estimations de l’évolution de l’économie française sur le trimestre qui s’achève ou vient de s’achever, et des prévisions courant sur le trimestre ou les deux trimestres suivants.
2. Les comptes trimestriels publient ensuite leurs estimations de l’évolution effective de l’économie sur le trimestre écoulé : la première estimation est publiée un mois après la fin du trimestre, elle consiste en une fiche de PIB présentant l’évolution de ce dernier et de ses principales composantes.
3. Enfin, l’estimation complète des comptes nationaux est fournie par les comptes annuels mais bien plus tardivement, parce que s’appuyant principalement sur des données comptables d’entreprises dont les remontées ne sont que très progressives et qui nécessitent un important travail d’analyse et de mise en cohérence.

Mais la pandémie actuelle est venue bousculée ce dispositif traditionnel. En effet, en ce qui concerne les comptes annuels, le risque était que le passage en télétravail ne permette pas de les boucler en temps et en heure : tel n’a pas été le cas, ils ont été normalement publiés fin mai. D’un point de vue trimestriels les comptes du 1er trimestre 2020 qui étaient attendus pour la fin avril étaient en revanche directement concernés par la crise, son déclenchement ayant affecté les deux dernières semaines de ce premier trimestre : il fallait se préparer à rendre compte de cet impact. Suite à ça, l’INSEE a décidé de ne pas rentrer dans cet exercice de 2020.

Comme nous avons pu le voir dans une étude (Mesurer l’impact de la crise Covid-19) du même journal, l’INSEE, comme la Banque de France, ainsi que d’autres organismes gérant des statistiques, ont dû adapter leurs modalités de travail.

Il est important de noter que la situation actuelle est très différente de celle qu’on avait connue lors de la crise de 2008-2009, où la qualité des estimations et des prévisions avait déjà été fortement mise à mal. C’est pourquoi les services statistiques ministériels n’ont pas été en reste. Ainsi, la Dares, service statistique du ministère en charge du travail, a lancé la publication hebdomadaire d’un tableau de bord permettant de suivre en temps réel la progression des demandes d’activité partielle.

La complémentarité entre les sources statistiques traditionnelles et les nouvelles sources de données mobilisées depuis le début de la crise sanitaire avancent ensemble sur ce sujet sensible. Mais cette complémentarité des différents outils n’était pas acquise d’entrée de jeu, en tirer parti découle d’un processus progressif de preuve par l’exemple et de mise en confiance des détenteurs de ces données. De ce point de vue, cette crise très inédite aura effectivement constitué un contexte propice aux avancées.

Résultats:

Dans cette étude, en même temps que de suivre les décès de façon hebdomadaire pandas la pandémie, il restait quand même important de mesurer les conséquences économiques de cette crise sanitaire et leur traduction en points de PIB.

En résultats, les chiffres sont finalement bien installés dans le débat public, avec moins de contestation qu’on ne pouvait le craindre. La raison vraisemblable est que, pour le coup, on est dans un cas de figure où la mission du PIB est la moins susceptible d’être mal comprise. Derrière son chiffre, il y a les revenus de la population, les risques de tomber au chômage ou de ne pas trouver d’emploi, les baisses de chiffres d’affaires et les risques de défaillance d’entreprises, les conséquences de tout cela pour les finances publiques.

Paradoxalement, la crise est ainsi venue fournir un lot d’arguments pour le courant de défense du PIB ou de la comptabilité nationale en général. Et en réalité, le principe de mesurer l’activité du secteur public par les coûts de production ne vaut que pour l’activité en valeur.

Conclusion:

En conclusion, face à une telle crise, ce n’est pas de moins de comptabilité nationale qu’on a besoin : ce qui s’est passé et ce qui nous attend rendent encore plus nécessaire qu’à l’ordinaire un suivi de la situation économique des différents agents, pour apprécier lesquels et à quelle hauteur ont besoin d’être soutenus. De plus, en temps normal la comparabilité des chiffres n’est pas aussi affirmée que ce qu’on serait en droit d’attendre. Le contexte de crise a encore plus accentué ce problème.

Références:

• Blanchet D. et Givord P., 2017, « Données massives, statistique publique et mesure de l’économie », L’Économie française ; comptes et dossiers, édition 2017, Coll. Insee références, pp. 59-77.

• Blanchet D., Khder M.-B., Leclair M., Lee R., Poncet H. et Ragache N., 2018, « La croissance est-elle sous-estimée ? », L’Économie française ; comptes et dossiers, édition 2018, Coll. Insee références, pp. 59-79.

• Blanchet D., 2020, « Comptabilité nationale et mesure de l’activité : quelques questions pour pendant et pour après la crise », Blog de l’Insee, 17 juillet.

• Bortoli C. et Combes S., 2015, « Apports de Google Trends pour prévoir la conjoncture : des pistes limitées », Note de conjoncture de mars 2015, Insee, pp. 43-56.

• Coyle D., 2017, « Do it yourself digital: the production boundary and the productivity puzzle », ESCoE Discussion paper, 2017‑01.

• Diewert E. et Fox K.J., 2020, « Measuring Real Consumption and CPI Bias under Lockdown Conditions », NBER Working Paper, n° 27144.

• Eurostat, 2020a, « Guidance on the compilation of the HICP in the context of the Covid-19 crisis », Methodological note, 3 avril.

• Eurostat, 2020b, « Guidance on quarterly national accounts estimates in the context of the covid-19 crisis », Methodological Note, 24 avril.

• Ferrara L. et Simoni A., 2019, « When are Google data useful to nowcast GDP? An approach via pre-selection and shrinkage », Working Paper, n° 2019-04, Center for Research in Economics and Statistics.

• Insee, 2020a, « Mesure et prévision en temps de crise : une comparaison avec la période 2008-2009 », Point de conjoncture du 9 avril.

• Insee, 2020b, « Quelle mesure de l’évolution des prix en période de confinement ? », Point de conjoncture du 17 juin.

• Jany-Catrice F., 2019, L’indice de prix à la consommation, Coll. Repères, La Découverte.

• Lazer D., Kennedy R., King G. et Vespignani A., 2014, « The parable of Google Flu: Traps in big data analysis », Science, vol. 343 (6176), pp. 1203-1205.

• Le Bayon S. et Peleraux H., 2020, « Les comptes nationaux à l’épreuve du coronavirus », Blog de l’OFCE, 12 juin.

• Lequiller F. et Blades D., 2014, Understanding National Accounts, Second Edition, OECD Publishing.

• Meunier F., 2020, « Il faut beaucoup, beaucoup investir dans les comptes nationaux », Blog de l’AFSE, 4 mai.

• OFCE, département analyse et prévision, 2020, « Évaluation au 20 avril 2020 de l’impact économique de la pandémie de COVID-19 et des mesures de confinement en France : Comptes d’agents et de branches », OFCE Policy brief, n° 66, avril.

• Tavernier J.-L., 2020a, « Introduction », Point de conjoncture du 26 mars.

• Tavernier J. L., 2020b, « La statistique publique à l’épreuve de la crise sanitaire », blog de l’INSEE, 6 mai.

• Wyplosz C., 2019, « En défense du PIB », Telos, 20 novembre.

Vincent Bignon, Olivier Garnier (2020), Mesurer l’impact de la crise Covid-19, Revue de l’OFCE, (166), pages 45 à 57 https://doi.org/10.3917/reof.166.0045

Mots clés : Nowcasting, Conjoncture, Enquête, Crédit, Epargne

Dans cet article on trouve le détail afin de comprendre comment le système d’information statistique de la Banque de France a été adapté et mobilisé pour éclairer sur les conséquences économiques de la crise, en prenant l’exemple de deux productions majeures de la Banque de France : l’estimation du niveau de l’activité économique française à partir de l’Enquête Mensuelle de Conjoncture et la position financière nette des ménages et des entreprises.

Développement:

Dans cet article, on nous parle du contexte actuel particulier lié à la pandémie de la COVID-19 et de la Banque de France qui a due adapté son système d’information. Les restrictions administratives ont eu un impact variable selon les secteurs.

L’article met en évidence l’évolution estimer des pertes d’activité et de PIB au cours de l’année 2020 par le biais d’enquêtes. On début la fréquences des enquêtes était mensuelle et elle est devenue par la suite hebdomadaire, auprès des banques commerciales des principaux comptes financiers des ménages et des entreprises.

La récolte de données a permis de constater très rapidement une envolée simultanée de l’endettement et de trésorerie des entreprises et également une forte hausse de l’épargne bancaire des ménages.

Après avoir proposé, dans un premier temps de parler des enquêtes pour estimer les pertes d’activité et le PIB, on nous parle ensuite du suivi rapproché de la situation financière des ménages et des sociétés non financières.

Dans cette article, les enquêtes ont été réalisées par la Banque de France qui est st à la fois productrice et utilisatrice de statistiques. Ces enquêtes sont utilisées pour effectuer chaque mois une prévision du Produit Intérieur Brut (PIB) trimestriel de la France et pour le tableau de bord des tendances économiques régionales.

Durant la période de la COVID-19, leurs outils statistiques ont été fortement mobilisés afin d’éclairer rapidement à la fois les décisions de politique monétaire et le public.

La crise de la COVID-19 est plutôt une crise récente inédite non seulement par son caractère exogène à l’économie mais également parce qu’elle a fortement modifié les relations économiques entre agents. Les prévisions du PIB ont alors étés perturbés  et donc il a été impossible de les calculées avec les méthodes habituelles initiales, telles que les méthodes d’économétriques. En effet, l’impact inédit et brutal du confinement en mars 2020 sur l’activité économique a remis en cause les régularités statistiques.

Le recueil et la publication des statistiques monétaires et financières a été également adaptée à la nouvelle situation créée par le Covid-19. Le choc induit par la crise sanitaire et le confinement a conduit la Banque de France à établir un suivi à fréquence plus élevée des principaux postes des comptes financiers des entreprises et des ménages.

Résultats:

Une fois les questionnaires collectés, les réponses à la question sur la perte d’activité ont été agrégées au niveau sectoriel en pondérant la réponse de chaque firme par ses effectifs, permettant ainsi de construire un tableau de bord sectoriel.

Il montre à la fois la forte remontée de l’activité entre avril et fin septembre et la persistance d’une forte hétérogénéité entre les secteurs.

S’agissant des ménages, les données sur les dépôts et les crédits ont permis très vite de mettre en évidence la forte hausse de leur épargne bancaire (numéraire + dépôts – crédits). Au niveau de l’ensemble de la France métropolitaine, les dépôts par ménage ont augmenté en moyenne de 3 532 euros (+6,8 %) sur cette même période de mars à août 2020. Cette moyenne recouvre néanmoins des disparités régionales, avec des taux de variation allant de +5,4 % pour le Centre-Val de Loire à +8,9 % pour l’Île-de-France. Il convient aussi de souligner que ces montants moyens par ménage peuvent recouvrir d’importantes disparités au sein de la population de chaque région.

Comme dans le cas des entreprises, il serait utile de compléter ce suivi macro-financier de l’épargne des ménages par des analyses en temps réel à un niveau plus microéconomique, afin de mettre en évidence les disparités d’évolutions entre ménages. Le Conseil d’analyse économique vient ainsi de mener une étude à partir de données bancaires individuelles

Conclusion:

Dans cet étude, on nous montre d’un part que la situation sanitaire a eu des effets sectoriels très différenciés, du fait de l’interruption de l’activité dans certains secteurs, du passage en télétravail massif et de l’augmentation de la demande pour certains biens comme l’alimentation tandis que la consommation d’autres biens a fortement baissé. D’autre part la situation sanitaire a créé simultanément des chocs d’offre et demande, et modifié les flux de recettes et de dépenses des agents économiques. Leur situation en matière de trésorerie et d’endettement en a été modifiée, parfois fortement. D’un côté, une partie des ménages empêchés de consommer ont accumulé de l’épargne « forcée ». De l’autre, les entreprises ont recouru à l’endettement pour faire face aux risques pesant sur leur trésorerie. Les données collectées par la Banque de France sur les dépôts et les crédits ont donc été de première importance.

Pour répondre à ces questions inédites, les enquêtes et productions statistiques « traditionnelles » se sont finalement révélées les sources les plus utiles et les plus fiables, grâce à la forte réactivité des informateurs et des agents en charge de la collecte et du traitement.

Références:

• Bańbura, Marta, Domenico Giannone, Michele Modugno et Lucrezia Reichlin, 2013, « Now-Casting and the Real-Time Data Flow », in Graham Elliott et Allan Timmermann (dirs.), Handbook of Economic Forecasting, Elsevier, Volume 2, Part A, p. 195-237
• Banque de France, 2020a, Point de conjoncture à fin septembre 2020, 8 octobre.
• Banque de France, 2020b, L’impact de la crise du Covid-19 sur la situation financière des ménages et des entreprises : une première photographie à partir des données monétaires et financières à fin mars 2020, 29 avril.
• Banque de France, 2020c, L’impact de la crise du Covid-19 sur la situation financière des ménages et des entreprises – Août, 24 septembre.
• Bergeaud Antonin et Simon Ray, 2020, « Macroéconomie du télétravail », Bulletin de la Banque de France, n° 231, septembre.
• Bounie David, Youssef Camara, Etienne Fize, John Galbraith, Camille Landais, Chloé Lavest, Tatiana Pazem et Baptiste Savatier, 2020, « Dynamiques de consommation dans la crise : les enseignements en temps réel des données bancaires », Focus CAE, n° 049-2020, octobre.
• Gautier Erwan, Youssef Ulgazi et Paul Vertier, 2020, « L’inflation et son anticipation par les ménages pendant le Covid -19 », BlocNoteEco Banque de France, n° 171, publié le 17 juillet.
• Gérardin Mathile et Martial Ranvier, 2020, « L’adaptation des entreprises au confinement : l’apport de l’analyse textuelle », BlocNoteEco Banque de France, n° 160, publié le 7 mai.
• Grossman-Wirth, Vincent, 2020, « Les mesures de politique monétaire de l’Eurosystème face au Covid-19 », BlocNoteEco Banque de France, n° 166, 12 juin.
• Mogliani Matteo, Véronique Brunhes-Lesage, Olivier Darné et Bertrand Pluyaud, 2014, « New estimate of the MIBA forecasting model. Modeling first-release GDP using the Banque de France’s monthly business survey and the “blocking” approach », Working paper Banque de France, n° 473, janvier.
• Villeroy de Galhau François, 2020, Lettre au Président de la République : « Les économies française et européenne à l’épreuve de la Covid-19», juillet.

Mots clés : Management, Concurrentiel, Banques

Dans cet article, on nous présente les différents dispositifs qui ont été mis en place par une banque mutualiste pour le pilotage de la liquidité dans le cadres des normes Bâle III qui est une réforme mise en place afin de renforcer le système financier à la suite de la crise financière de 2007. Il faut savoir que les réglementations s’adaptent aux différentes crises et les établissements bancaires, à leur tour, doivent faire face aux nouvelles règles et normes édictées et s’organiser en conséquence.

Selon les chercheurs, le métier bancaire est complexe du fait de la multitude de créanciers qui sont des déposants de toute sorte. La banque a de ce fait une gouvernance particulière, qui n’est pas limitée aux cercles clos des conseils d’administration et de surveillance, mais ouverte aux organismes de tutelle. Ainsi, depuis la fin des années 1980, la gouvernance des établissements est étroitement liée aux régulations mises en place dans le cadre des accords de Bâle.

L’article met donc en avant l’étude de cas construite à partir d’une recherche-accompagnement auprès des différents établissement bancaires, en examiner l’impact des changements de règlementations de la réforme de la Bâle.

Tout ceci afin d’essayer de répondre à cette question : Comment les banques peuvent-elles faire du management des normes une nouvelle source d’avantages concurrentiels ?

Développement:

Après avoir proposé, dans un premier temps des apports et limite de cette réforme qu’est la Bâle III, dans un second temps, on nous expose la méthodologie de recherche, et enfin on ouvre la discussion sur les résultats et les développements possibles.

Afin de traiter la problématique exposée, nous nous sommes intéressés au cas d’un établissement de type mutualiste qui est dans le processus de mise en place de la réglementation Bâle III depuis janvier 2013.

• Bâle III

Les établissements bancaires et mutualistes sont actuellement soumis à des contraintes dans la mise en place de Bâle III, qui impose des exigences aussi bien qualitatives que quantitatives dans les reporting.

Les objectifs de cette norme sont notamment d’assurer la résilience et la viabilité du secteur bancaire, en complément de la protection des dépôts des clients et la stabilité du système financier. Pour les exigences qualitatives, depuis 2008, on compte plus d’une quinzaine de recommandations publié dans « les Principes de saine gestion et de surveillance du risque de liquidité ». En ce qui concerne les exigences quantitatives, qui se traduisent par le respect des ratios réglementaires. À chaque réglementation du comité de Bâle, de Bâle I à Bâle III, ces exigences qualitatives, quantitatives et de reporting ont évolué, nécessitant une gestion différente.

L’une des propositions de la tétranormalisation est de constater que les normes, quel que soit leur domaine d’application, ont des conséquences paradoxales. D’un côté, elles créent de la sécurité et réduisent l’incertitude, de l’autre, elles peuvent être sources de perturbations dans les organisations.

• Méthodologie

La recherche-accompagnement qui a été la méthodologie retenue par les chercheurs de cette étude, nécessite des observations longitudinales de terrain, avec une présence partielle, d’une part, et une situation d’interactivité avec les acteurs, d’autre part, remplissant ainsi les principaux critères de l’étude.

Pour recontextualiser un peu les choses, l’étude s’est déroulée en deux phases (une phase d’observation et une autre d’échanges sous forme d’entretiens) et a eu lieu sur une période de dix-neuf mois, plus précisément de juin 2014 à décembre 2015. Son objectif était de comprendre comment la réglementation Bâle III a été mise en place au sein de l’établissement mutualiste sur lequel l’étude s’appuie.

• Discussions et développements

L’étude menée dans cette article a permis de souligner l’importance de la gestion des contraintes normatives dans le cadre de la mise en place de la réglementation Bâle III. Cependant l’étude présente certaines limites liées à la période d’observation. Celle-ci correspond à l’entrée en vigueur du premier ratio, trop prématurée pour analyser l’arbitrage qui aurait pu être fait par l’établissement sur les différents ratios à respecter.

Résultats:

Les résultats soulignent le caractère contraignant de la réglementation au sein de l’établissement bancaire mutualiste, d’autant plus que le respect des ratios représente de véritables enjeux stratégiques, laissant peu de place à l’arbitrage. En nous basant sur l’analyse des facteurs clés de succès d’une gestion efficiente des normes, tels que présentés par la théorie de la tétra normalisation, nous observons une véritable implication de la direction dans l’orchestration de la réglementation qui a nécessité la mise en place d’une ingénierie normative adaptée.

Les résultats issus de cette recherche montrent bien que de nombreux changements sont observés essentiellement au niveau de l’organisation, guidés par l’obligation de piloter la liquidité à court terme.

Les résultats soulignent en outre le renforcement des travaux collaboratifs entre financiers et commerciaux, les dispositifs préconisés par la théorie de la tétranormalisation se retrouvent dans les mesures prises par l’établissement étudié.

Conclusion:

Dans cet étude, on nous montre la réglementation est considérée comme contraignante par les parties prenantes en interne, et que l’entreprise sur laquelle l’étude est basée a cependant su anticiper les changements en mettant en place une gestion qui, à de nombreux égards, est en accord avec les préconisations de la théorie de la tétranormalisation qui sera décrite ultérieurement.

On note également qu’une la crise de 2007 a montré qu’une gestion stricte de la liquidité est plus que jamais indispensable.

Références:

• AJASSA G. (2013), « Le secteur bancaire italien face aux transformations structurelles et à la récession économique », Revue d’Economie Financière, vol.3, n°111, p.123-138.

• ALLEN T., BECK T. et CARLETTI E. (2014), « Banques en Europe : conséquences des récentes réformes réglementaires », Revue d’Economie Financière, vol.4, n°112, p.21-36.

• BALDAN C. et ZEN F., REBONATO T. (2012), “Liquidity Risk and Interest Rate Risk on Banks : Are They Related ?”, The IUP Journal of Financial Risk Management, vol. IX, No. 4, p.27-51.

• BANQUE DE FRANCE (2014), Rapport annuel.

• BANQUE DES RÈGLEMENTS INTERNATIONAUX (2013), Ratio de Liquidité à court terme et outils de suivi du risque de liquidité.

• BELLON J.-B. et PAUGET G. (2015), « Union bancaire et évolution du modèle des banques universelles », Revue d’Economie Financière, vol.2, n°118, p.79-91.

• BESSIRE D., CAPPELLETTI L. et PIGÉ B. (2010), Normes : origines et conséquences des crises, Economica.

• BILLAUDOT B. (2001), Régulation et croissance. Une macroéconomie historique et institutionnelle, L’Harmattan, Paris.

• BLACK E.-L. (1998), “Life cycle Impacts on the incremental value relevance of earnings and cash flows measure”, Journal of Financial Statement Analysis, vol. 4, p.40-56.

• BLANC P. (2013), « Les impacts de la loi Lagarde sur le crédit à la consommation », Revue Banque, n°759.

• BOJE D. (2015), Organizational change and global standardization : solutions to standards and norms overwhelming organizations, edited by David M. Boje, New York : Routledge, Taylor & Francis Group.

• BOUAISS K. (2010), « Réglementation Bâle II et architecture organisationnelle : le cas du groupe banque populaire », Vie et sciences de l’entreprise, n°183-184, p.9-32.

• BÜLBÜL D., SCHMIDT R.-H. et SCHÜWER U. (2013), « Caisses d’Epargne et Banques coopératives en Europe », Revue d’Economie Financière, vol. 3, n°111, p.159-188.

• CAPPELLETTI L. (2010), « La recherche-intervention : quels usages en contrôle de gestion ? », Congrès de l’Association Francophone de Comptabilité, Nice.

• CAPPELLETTI L. et DUFOUR N. (2014), « Le contrôle de gestion socio-économique des services financiers : cas d’une recherche-action appliquée au courtage d’assurance », Recherche en Sciences de Gestion, n°100, p.195-215.

• CAPPELLETTI L. et DUFOUR N. (2016), « Solvabilité II, quels apports pour la gouvernance des risques ? Résultats d’une recherche intervention au sein d’une mutuelle française », Congrès de l’Association Francophone de Comptabilité, Clermont-Ferrand.

• CAPPELLETTI L., PIGÉ B. et ZARDET V. (2015), (dir.) Dynamique normative. Arbitrer et négocier la place de la norme dans l’organisation, EMS.

• CORPATAUX J. et CREVOISIER O. (2011), « Gouvernance d’entreprise et mobilité/liquidité du capital : quel ancrage territorial dans une économie financiarisée ? », Géographie, économie et société, 4, vol.13, 118p.

• CRD IV–CRR/Basel III Monitoring Exercise Report, 2015.

• DIAMOND D.-W. et Dybvig P.-H. (1983), “Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity”, Journal of Political Economy, vol. 91, n°3, p.401-419.

• DREHMANN M. et NIKOLAOU K. (2009), “Funding Liquidity Risk Definition and Measurement”, European Central Bank, Working Paper Series, n° 1024.

• DUTTWEILER R. (2009), Managing Liquidity in Banks : a Top-Down approach, John Wiley& Sons.

• ERNST & YOUNG (2011), Liquidity management survey of European Banks, mai.

• GOHIER C. (2004), « De la démarcation entre critères d’ordre scientifique et d’ordre éthique en recherche interprétative », Recherches qualitatives, vol. 24, p.3-17.

• HOLSTEIN J.-A. et GUBRIUM J.-F. (1995), The active interview, Qualitative Research Methods, SAGE Publications.

• IDRISSI Y.-A. et MADIÈS P. (2012), « Les risques de liquidité bancaire : définitions, interactions et réglementation », Revue d’Economie Financière, vol.3, n°107, p.315-332.

• JARDAT R. et BONED O. (2008), « La gouvernance mutualiste face à la crise bancaire », L’Expansion Management Review, vol.4, n°131, p.44-49.

• KASHYAP A.-K. et STEIN J.-C. (2003), “Cyclical implications of the Basel II capital standards”, Economic Perspectives, Quarter 1, p.18-31.

• KNIES K. (1876), Geld und credit II, Abteilung Der Credit, Leipzig.

• KREMP E. et PIOT C. (2014), « Le ralentissement du crédit bancaire aux PME en France », Revue d’économie financière, n°114, p.91-103.

• LACOUE-LABARTHE D. (2005), « La France a-t-elle connu des paniques bancaires inefficientes ? Une analyse exploratoire de la crise des années trente », Revue d’économie politique, vol.115, 2005, p.633-656.

• LEBOUCHER S., De Bâle III à la CRD4 (2011), « Ce qui pose problème dans les ratios de liquidité, in Les grandes manœuvres », Revue Banque, n°737.

• MACROECONOMIC ASSESSMENT GROUP (2010), Assessing the macroeconomic impact of the transition to stronger capital and liquidity requirements, Final Report, Bank for International Settlements.

• MARSHALL A. (1895), Principles of Economics, Vol.1, Londres : Macmillan.

• MATHÉRAT S. (2013), « Banques : Quel business model après la crise ? », Revue d’Economie Financière, vol.4, n°112, p.159-174.

• MICHAUD C. (1983), « Théorie et pratique de la réglementation : l’exemple des Etats-Unis », Politiques et management public, vol. 1, n° 2, p. 3-25.

• NOYER C. (2013), « CRD IV est un atout pour les banques françaises », Revue d’Economie Financière, vol. 4, n°112, p.71-92.

• PEREZ Y.-A. (2008), « La pratique de la recherche intervention dans les organisations : retour sur les modes de production des connaissances gestionnaires à partir du terrain », Humanisme & Entreprise, n°288, p.101-113.

• PIGOU A.-C. (1932), The Economics of Welfare, 4^ème edition, Londres : Macmillan., [Publication originale en 1920].

• PLANTIN G. (2015), « Régulation ou supervision : quels nouveaux risques ? », Revue d’Economie Financière, vol. 2, n°118, p.67-75.

• PWC (2013), Capital Requirement Regulation, Sommaire du règlement UE n°575/2013.

• QUIGNON L. (2013), « Le Liquidity Coverage Ratio va à l’encontre de la nécessité de réduire le lien Banques-Etats », Revue Banque, n°765.

• RICHARD B. et MASMOUDI I. (2010), « Crise financière et gouvernance des banques », Vie et Sciences de l’Entreprise, n°185-186, p.172-186.

• ROCHET J.-C. (2008), « Procyclicité des systèmes financiers : est-il nécessaire de modifier les règles comptables et la réglementation actuelles ? », Revue de la stabilité financière, Banque de France, n°12.

• SAUVIAT C. et SERFATI C. (2014), « Emprise financière et internationale des groupes français : un premier état des lieux », La Revue de l’Ires, vol.3, n°82, p.111-139.

• SAVALL H. et ZARDET V. (2005), Tétranormalisation. Défis et dynamiques, Economica.

• SAVALL H. et ZARDET V. (2015), « Tétranormalisation : origine, cheminement et portée du concept », in Normes : origines et conséquences des crises, coordonné par Bessire, Cappelletti et Pigé, Recherche en Gestion, Economica, 2015, p.3-7

• SAVALL H. et ZARDET V. (2015), Dynamique normative : arbitrer et négocier la place de la norme dans l’organisation, coordonné par Cappelletti, Pigé et Zardet, Editions EMS.

• SAVOIE-JAZC L. (2000), « La recherche qualitative/interprétative en éducation », Dans T. Karsenti et L. Savoie-Jacz (Dir.), Introduction à la recherche en éducation, Sherbrooke : Editions du CRP.

• SIDGWICK H. (1904), “The scope and method of Economic Science”, in Miscellaneous Essays and Addresses, London :Macmillan, p.170-199.

• SLOVIK P. et COURNÈDE B. (2011), “Macroeconomic Impact of Basel III, OECD Economic Departments”, Working Papers n°844, OECD Publishing.

• STOECKER R. (1991), “Evaluating and rethinking the case study”, The Sociological Review, vol.39, p.88-112.

• SUTOROVA B. et TEPLY P. (2013), “The Impact of Basel III on Lending Rates of EU Banks”, Czech Journal of Economics and Finance, vol.63, Issue 3, p.226-243.

• TAYLOR A. et GOODHART C. (2004), Procyclicality and volatility in the financial system : the implementation of Basel II and IAS 39, London School of Economics, MFG Discussion Paper.

• THIETART R.-A. (2014), Méthodes de recherche en management, Management Sup. Dunod, 4^ème édition.

• YIN R.-K. (2002), Case Study Research : Design and Methods, Applied Social Research Methods Series, 3^ème édition, vol.5.

Mots clés : Equine, Agricole, Resister, Crise

Dans cet article, on nous parle de la façon dont la filière équine dans le secteur agricole a réussi à se diversifier afin de résisté à la crise due à la pandémie de la COVID-19. Pour information, la filière équine englobe un vaste panel d’activités professionnelles et de loisirs en lien avec le cheval.

Depuis quelques années, ce secteur traverse une crise en plus de celle de la pandémie survenu en 2020, au cours de laquelle de nombreux professionnels d’établissements équestres, des éleveurs, des cavaliers professionnels, des entraîneurs et les hippodromes ont dû suspendre leur activité. La perte de dynamisme enregistrée par les organisations du secteur équin est donc plus que jamais bouleversée par de très forts enjeux économiques.

Développement:

Après avoir proposé, dans un premier temps de parler du contexte, dans un second temps, on nous expose l’état des lieux et puis pour finir on nous parle de la problématique ici présentée. Le but est d’analyser la “recompositions socio-professionnelles d’un secteur en crise : la filière équine”.

La filière équine est plutôt puissante économiquement puisqu’elle génère plus de 60 000 emplois directs et 11 milliards de chiffre d’affaires que ce soit sur les activités d’élevage, de courses hippiques, des centres équestres ou bien d’artisanat. Cependant, au cours de ces dernières années le bilan est plutôt mitigé.

Selon les chercheurs, malgré son importance économique et sociale, la filière équine ne constitue pas un champ de recherche à part entière au sein des sciences humaines et sociales, au contraire d’autres filières animales ou agricoles, vitivinicole par exemple.

La crise soulève la question des stratégies de pérennisation et de développement des structures équines, servies notamment par la bipolarisation entre, d’une part, un processus de démocratisation qui implique une diversification de ses activités et, d’autre part, des velléités élitistes d’excellence qui impliquent une spécialisation.

Bien étudiée par les sciences dites dures telles que la biologie, la filière équine est peu visible dans le domaine des sciences humaines et sociales, comme démontré précédemment. Parmi elles, certaines disciplines telles que la science politique, le droit et la gestion y trouveraient sans difficulté matière à réflexion. En effet, cette filière représentative dans plusieurs secteurs possède de terrains riches et diversifiés. Cette filière génère également des transactions économiques colossales, en volumes comme en montants.

Résultats:

Suite à l’élaboration d’une étude statistique des chercheurs sur l’élevage équin pour mettre en lumière les spécificités propres à chaque territoire et à chaque race, les résultats obtenus révèlent l’atomisation et la diversité des exploitations avec équins au sein du secteur agricole, les auteurs proposent d’établir une typologie de ces exploitations en fonction des variables enregistrées par le recensement agricole.

Conclusion:

Dans cet étude, on nous montre que la filière équine est source d’opportunités de recherches d’autant plus stimulantes qu’elles sont diversifiées et soutenues par les institutions. Ainsi, la majorité des travaux présentés par les chercheurs s’inscrivent dans des projets plus larges financés par l’IFCE ou le Fonds Eperon. À ce jour, la forte dimension émotionnelle dans les conduites de projets peut s’appréhender comme une contrainte. Ainsi, la plupart des chercheurs travaillant sur la filière ont eux-mêmes des affinités avec leur objet de recherche, le cheval. La formation d’équipes de recherches transverses et plus ouvertes aux non-initiés est non seulement envisageable mais souhaitable, notamment pour éviter que le rapport à l’objet soit source de biais dans la conduite des recherches.

Références:

• Ansorge J. (2011). La médiation équine comme outil thérapeutique. Le Journal des psychologues, n° 3, pp. 52-55.

• Botton C., Fouquau J. (2014). Actif singulier, entre caractéristiques intrinsèques et conventions. Revue française de gestion, vol. 14, n° 243, pp. 53-69.

• Cassidy R. (2002). The social practice of racehorse breeding. Society and Animals, vol. 10, n° 2, pp. 155-171.

• Chevalier S. (2018). Les mondes sociaux des courses hippiques. Configurations humaines et équines à Durban et Dundee (KwaZulu Natal, Afrique du Sud). In Chevalier S., Wendling T (dir.), Ethnographiques.org, Jouer avec les animaux, n° 36, https://www.ethnographiques.org/2018/Chevalier.

• Chevalier V., Dussart B. (2002). De l’amateur au professionnel : le cas des pratiquants de l’équitation. L’Année sociologique, vol. 2, n° 52, pp. 459-476.

• De Lubersac R., Lallery H. (1973). La rééducation par l’équitation. Paris, Crépin-Leblond, 159 p.

• Digard J.-P. (2009). Qu’ont à voir les sciences sociales avec le cheval ? Le mouvement social, vol. 229, n° 4, pp. 3-11.

• Institut Français du Cheval et de l’Équitation (2011), Rapport d’activité, Éd. IFCE.

• Jez C., Coudurier B., Cressent M., Mea F., Perrier-Cornet P., Rossier E. (2014). La filière équine française à l’horizon 2030. Versailles, Quae, 158 p.

• Kumar P., Zattoni A. (2016). Corporate governance, board gender diversity and firm performance. Corporate Governance: An International Review, vol. 24, n° 4, pp. 388-389.

• Landrieux-Kartochian S. (2010). Femmes aux commandes, entreprises performantes ? Travail, genre et sociétés, vol. 23, n° 1, pp. 171-179.

• Leroy du Cardonnoy E., Vial C. (dir.) (2017). Les chevaux. De l’imaginaire universel aux enjeux prospectifs pour les territoires. Caen, Presses universitaires de Caen, 362 p.

• Ng T., Chong T., Sue M., Everard B. (2013). What determines the price of a racing horse ? Applied Economics, vol. 45, n° 3, pp. 369-382.

• Perret E., Turpin N. (2016). Territoires et exploitations équines en France. Économie rurale, n° 356, pp. 85-98.

• Pickel-Chevalier S. Evans R. (2015). Cheval, Tourisme et Sociétés. Paris, Espaces Tourisme et Loisirs, coll. « Mondes du tourisme », 228 p.

• Pinçon M., Pinçon-Charlot M. (1994). L’aristocratie et la bourgeoisie au bord de la mer. La dynamique urbaine de Deauville. Genèses. Sciences sociales et histoire, n° 16, pp. 69-93.

• Porcher J. (2012-2016). Compagnons animaux : conceptualiser les rapports es animaux au travail. Programme ANR-COW.

• Thalheimer R., Ali M. (1995). Exotic betting opportunities, pricing policies and the demand for parimutuel horse race wagering. Applied Economics, pp. 689-703.

• Vial C. (2009). Une analyse économique des loisirs de nature et de leurs implications territoriales : l’organisation des propriétaires d’équidés « amateurs » entre production domestique et achat de services. Thèse, École Doctorale Économie & Gestion de Montpellier, EDEG, ED 231, 310 p.

• Vial C., Bigot G., Heydemann P. (2017). La filière équine française dans le paysage économique international : premiers éléments d’analyse à partir des bases de données existantes. Éd. numérique, 5 p.

• Vial C., Evans R. (dir..) (2015). The New Equine Economy in the 21st Century. EAAP Publication, n° 136, Wageningen Academic Publishers, The Netherlands, 264 p.

Mots clés : Politique monétaire, Leçons, Crise financière, Mondiale

Dans cet article, on nous parle de la politique monétaire ainsi que de la stabilité financière dans le but de faire de la prévention concernant les crises qui s’enchaînent, dans notre société. Le but est d’essayer de comprendre les impacts d’une crise afin de pouvoir contrôler les excès de crédit et d’endettement important dans le futur.

L’article met en avant que des réformes ont été mises en place depuis la crise de 2008 mais que celles-ci doivent être en lien avec la politique monétaire.

Développement:

Après avoir proposé, dans un premier temps de parler de politique monétaire et de stabilité financière, dans un second temps, on nous expose les différentes propositions et réformes qui ont été mises en place, et puis pour finir on nous parle de l’influence de la structure bancaire sur la politique monétaire.

Dans les années 1990, plus précisément en 1993 le projet de l’Union économique et monétaire a vu le jour. Tout allait plutôt bien jusqu’à l’apparition de “crise financière”. En effet, c’est n’est qu’à l’apparition de la crise que la fragilité de ces dispositions a été révélée. Ce n’est donc qu’après la crise qu’une réévaluation des politiques économiques a débuté et que la réglementation financière a été renforcée. D’après les chercheurs, un système financier stable est une condition nécessaire à la réussite de la politique monétaire et la stabilité des prix crée à son tour les meilleures conditions préalables à la stabilité financière. Mais ce n’est pas la seule leçon à tirer de cette crise. En effet, il faut également connaître l’importance de l’indépendance de la politique monétaire et également la politique budgétaire, par laquelle il a fallu rendre l’accès au crédit moins facile pour éviter les surendettements. Cependant, l’impact de cette restriction du crédit sur l’activité économique a réduit les pressions inflationnistes et, dans certains cas elle a créé un risque réel de déflation. Suite à cette crise, l’expérience retenue est l’idée qu’il vaut mieux empêcher les excès financiers lorsqu’ils apparaissent plutôt que de s’en préoccuper seulement lorsqu’ils ont entraîné une récession.

Suite à ça, un certain nombre de propositions et de réformes ont été mises en place, et ce, dans le but d’éviter que ce genre de crise ne se reproduise. Voici les propositions et réformes:

• un renforcement de la réglementation prudentielle en matière de solvabilité et de liquidité ;
• une amélioration de la base institutionnelle pour la surveillance et la gestion des situations de crise ;
• l’introduction d’instruments macroprudentiels pour prévenir les risques systémiques dans le système bancaire et les marchés financiers ;
• une réglementation de la structure du secteur bancaire.

Les propositions de réformes structurelles de ce dernier item visent à séparer les activités liées aux valeurs mobilières et aux produits dérivés les plus risqués des activités de dépôt des banques. L’objectif principal de ces propositions est de limiter la portée des garanties publiques afin qu’elles n’entraînent aucune prise de risque supplémentaire. On note que la réforme structurelle proposée n’est pas un remède miracle, mais qu’elle doit être envisagée comme une partie du programme complet de réformes réglementaires incluant de meilleures règles en matière de solvabilité et de liquidité.

Résultats:

Voici les recommandations faite pour tirer leçon de la crise de 2008, afin d’éviter des impacts et enjeux économiques trop importants:

• séparer les activités de négociation pour compte propre sur valeurs mobilières et produits dérivés d’une certaine importance des banques de dépôt
• séparer les activités risquées des banques de dépôt si les plans de redressement et de résolution spécifiques aux banques l’exigent
• mettre au point des instruments spécifiques au renflouement interne pour améliorer la capacité d’absorption des pertes des banques
• vérification de fonds propres pour les actifs détenus à des fins de négociation et de prêts immobiliers
• organes de direction et de gestion des banques doivent être renforcés ; la fonction de gestion des risques au sein des banques doit être renforcée et plus indépendante ; les rémunérations des dirigeants doivent être limitées afin de ne pas donner de fausses incitations ; la déclaration des risques doit être améliorée et des réels pouvoirs de sanction doivent être accordés aux autorités de surveillance

Conclusion:

Dans cet étude, on nous montre tout d’abord que la stabilité financière est très importante dans la politique monétaire et que l’aspect le plus important de la politique de stabilité est la prévention des crises.

On note également qu’une réforme structurelle du système bancaire serait bénéfique à la stabilité financière. En effet, si on sépare les opérations les plus risquées sur les valeurs mobilières et les produits dérivés des banques de dépôt, on empêchera la contagion entre la prise de risque spéculatif et la protection des dépôts.

Enfin, la réforme structurelle du secteur bancaire vient en complément et non en remplacement des autres améliorations réglementaires. Ce qui fait que les liens entre ces instruments et la politique monétaire sont si étroits que les banques centrales doivent s’impliquer au maximum dans leur mise au point et leur utilisation.

Références:

• Fraga A., Goldfajn I. et Minella A. (2003), « Inflation Targeting in Emerging Market Economies », National Bureau of Economic Research, Macroeconomics Annual.

• Mishkin F. S. (2007), « Housing and the Monetary Transmission Mechanism », in Housing, Housing Finance and Monetary Policy, Federal Reserve Bank of Kansas City (Actes du Symposium de Jackson Hole, 2007).

• Sargent T. J. et Wallace N. (1981), « Some Unpleasant Monetarist Arithmetic », Federal Reserve Bank pgblancof Minneapolis, Quarterly Review.